宝胜股份(600973)调研报告:中航入驻 打开产品与外延空间
盈利预测： 综合公司发展现状和未来发展方向， 年随着中航工业集团的入驻，公司将进入高增长阶段，预计 年公司可分别实现营业收入101.85 亿元、113.85 亿元，净利润1.08 亿元和1.39 亿元，对应每股盈利分别为0.26 元和0.34 元，动态PE 分别为43.25X、33.44X，我们给予公司“推荐”的评级。 投资建议： 公司主要亮点： 1）中航工业先后通过股权无偿转让和点向增发入驻公司并提升持股比例，为企业未来发展打开更大空间；2）此次，定向增发是公司进入快车道后的首次尝试，在降低企业资金成本的同时，为后续横向发展打下基础；3）公司已将企业发展方向定位为特种线缆领域，并在多领域已有技术和产品基础，后续将围绕新能源、轨道交通、海工领域加快推进；4）配合中航工业集团大力发展航天、航空以及*舰用电线电缆产品，实现量产后可大幅提升公司业绩；5）财务成本对线缆企业净利润影响很大，公司通过非公降低负债率和资金成本，提升净利润。 年公司可分别实现营业收入101.85 亿元、113.85 亿元，净利润1.08 亿元和1.39 亿元，对应每股盈利分别为0.26 元和0.34 元，动态PE 分别为43.25X、33.44X，我们给予公司“推荐”的评级。 投资风险： 1. 公司高端产品市场推广进度不达预期 2.原材料成本大幅波动