12月17日消息，《英雄联盟》开发商RiotGames日前在公司
1交易的资产占总资产的5%；
2交易资产的盈利能力占企业总利润的5%；
3交易资产的创收能力占企业总收入的5%；
4交易资产的对价占企业总市值的5%；
5交易资产所涉及的股份数占企业总股份数的5%；
以上5条只要满足任何一条即为必须强制披露的交易。
腾讯超大的体量，让其收购标的显得相对“渺斜，因而鲜有触及“5%规则”的。实际上，腾讯过往所进行的收购中，只有对京东JD.NSDQ的入股，因为达到了“5%规则”而成为须强制披露的交易。
对于众多并未触及“5%规则”的交易，腾讯对少数金额较大的并购也进行了自愿披露，比如对华南城.HK、乐居LEJU.NYSE、58同城等上市公司的入股交易，以及对搜狗、大众点评、韩国CJGame等非上市公司的入股交易。
而即便是年报中，腾讯对于本年度的并购投资详情，也只是选择性地披露，并未做到逐一披露。正因如此，腾讯历年的投资并购详情，对外界来说一直是个谜。
大鳄腾讯对外投资并购累计究竟耗资几何？新财富对腾讯历年财报数据进行的汇总统计显示，自其上市以来，对外并购投资支出呈逐年增长之势，且累计已达.07亿元之巨。
统计显示，年是腾讯对外投资并购的分水岭。在此之前，其收购支出没有一年超过了4亿元腾讯上市当年年的收购支出更是为零，但自年起，其并购支出直接提升了一个数量级达到32亿元，并且从此一路飙升，及至年上半年，其更是豪掷亿元图1。据此计算，亿元的累计投资额中，年以前的合计金额仅占2%，而年之后的合计金额占比高达98%。
为何年会成为腾讯并购的转折年？在相当长的一段时间里，腾讯的所有产品都倾向于自主开发。于是乎，互联网行业一旦出现某个创新产品，腾讯后脚就会跟进开发类似功能，久而久之便背上了“抄袭”的恶名。
但是，纵然腾讯树敌颇多，众多业者除了在舆论上声讨腾讯，一直未有人敢公开向其叫板。直到年，江湖人称“红衣教主”的奇虎创始人周鸿，彪悍地站出来与腾讯公开开战，轰动整个中国互联网界的“3Q大战”由此爆发。
“3Q大战”虽然最终以工信部介入调解而告终，但此事对腾讯带来的反思是深刻的。“3Q大战”之后，腾讯逐渐抛弃了“模仿、封闭”的方针，取而代之以“孵化、开放”的战略。此后大手笔的对外并购，便是这一战略转型的具体体现。
在互联网的江湖里，腾讯的形象也因此逆转。过去的腾讯以“模仿、抄袭”闻名，惹人恼，惹人恨；现在的腾讯以“投资、收购”著称，被人夸，被人赞。
耗资亿元，腾讯累计投资了多少项目新财富对腾讯上市以来历年年报相关数据进行的梳理显示，腾讯累计投资标的数量超过80个表1。但可以肯定的是，腾讯真实的累计并购数量要数倍于此。因为即便在腾讯的年报中，也未对本年度的所有并购逐一披露。
比如，易迅、开心网、高朋网等金额并不算小的并购个案，腾讯在年报中也未直接披露其具体名称，而众多初创期项目更是在年报中彻底不见踪影。
类别分布：逐步蚕食，全方位渗透腾讯的投资并购史，几乎可以等同于其扩张史。根据腾讯历年年报所披露并购项目涉及的细分行业，新财富汇总梳理发现，早期腾讯并购所涉及的领域有限，越到后期其投资布局日趋分散，几乎对互联网的各个细分行业皆有染指表2。
细观腾讯的投资并购轨迹，于不同时间段在不同细分行业的落子，反映出其战略布局中的四个重大特征。
特征一：年是并购布局的分水岭。
年不仅是腾讯对外投资金额的分水岭，同样也是其投资范围的分水岭。年之前，由于腾讯的并购活动相当有限，仅涉及5个细分行业，而其中最主要的并购集中在网络游戏及电信增值服务两个领域。而自年起，腾讯的并购领域急速增加，投资范围越来越广，落子多达23个细分行业，几乎对互联网各个分支进行了全方位的覆盖。
特征二：对网游的并购坚持始终。
年，腾讯首次对外并购时，所收购的深圳市网域计算机网络有限公司、韩国GoPetsLtd.公司，皆为游戏公司。此后，腾讯的对外并购无论怎样看似散乱落子，但其每年对网络游戏的并购，风雨无阻，雷打不动，由此可见游戏业务对腾讯的重要程度。某种程度而言，腾讯甚至可以被称为是游戏公司，其年.37亿元的营业额中，网络游戏业务占比超过半壁江山。
特征三：舍弃电信增值业务的并购。
在腾讯的早期并购中，除了网络游戏之外，另一个重要领域便是电信增值业务，即俗称的SP业务。年，腾讯收购了两家SP公司：南京网典科技、北京译码，年收购了北京两家SP公司：英克必成、掌中星天下，年再下双城，拿下广州云讯和天津手中万维。这6家公司全数皆为%收购，但之后腾讯在SP领域的收购戛然而止。
腾讯在此领域止步与国家*策有关。由于早期SP公司的野蛮成长，手机用户因各种陷阱式的SP业务而被莫名扣取大量话费。自年起信息产业部着手整顿SP行业，SP行业陷阱式营销带来的暴利逐渐消退，腾讯自然也放弃了此领域的并购行为。
特征四：逐步加大电子商务及移动端的并购力度。
自年起，腾讯在电子商务及手机软件领域每年皆有并购行动。电子商务领域，腾讯于年分别收购了易迅、好乐买、高朋等电商网站部分股权，年入股了五百城、进一步控股了易迅，年收购了美国电商公司Fab，年战略入股了京东、大众点评网。移动端领域，腾讯于年分别收购了魔乐软件、刷机大师等，年收购了枫树手机浏览器、刷机精灵、乐蛙科技等，年入股了滴滴打车、泰捷软件等，年又投资了在线地图类上市公司四维图新。
在电子商务及手机软件领域接连不断的并购，显示出腾讯对这两个领域的战略重视程度，腾讯未来的业务增长点很大程度上将依托电子商务与移动端的融合。
地域分布：走出国门，横跨亚欧美三洲年3月26日，腾讯发布公告称，计划以5亿美元收购韩国CJE；M旗下游戏公司CJGames28%的股份，并成为其第三大股东。这是迄今为止腾讯进行的最大一笔海外并购。
早在年，腾讯就已经开始了“出海”的破冰之旅，及至目前，腾讯的海外并购足迹已经遍布亚欧美十个国家与地区，总耗资约18.4亿美元图2。
韩国是腾讯的海外并购重点，其前后在此收购多达11个标的，耗资总额超过6亿美元。除了前述的CJGames，实际上腾讯年所进行的首桩海外并购对象即为韩国网游开发商GoPetsLtd.。
除了韩国之外，美国是腾讯的另一个重要并购目标区域。-年，腾讯先后收购了游戏公司RiotGame和EpicGames的92.78%、48.4%股权，以及电商Fab等部分股权，总耗资约为7.8亿美元。
腾讯在东南亚的并购，除韩国外，主要分布于越南、泰国、印度、新加坡、中国香港等国家与地区。腾讯在该地区的并购交易涉及金额相对较小，金额最高者为年收购新加坡游戏公司LevelUp67%的股权，涉资余万美元。
此外，腾讯于年斥资3亿美元入股俄罗斯最大的社交网站Mail.ruMAIL.LONDON，获得了该公司10.3%股权Mail.ru上市后腾讯的持股比例稀释至7.56%，这是腾讯在欧洲所完成的最大一笔股权投资。
腾讯的海外并购呈现出两个鲜明的特色：主攻游戏以及与母公司的关联交易。
特色一：海外并购以游戏领域为主。
新财富不完全统计显示，腾讯在海外完成的与游戏相关的并购总额约为14.3亿美元，占其海外并购总额超过75%，且标的基本集中在韩国及美国。腾讯在韩国所进行的11项并购，全数与游戏相关，其中10个标的直接为游戏公司，剩余一家风险基金也是与游戏有关；而其在美国所入股的6间公司，其中5间为游戏公司，1间为电商公司。此外，腾讯在越南及欧洲也有小部分涉及游戏类并购。
特色二：海外并购大量涉及关联交易。
在除韩国之外的东南亚乃至于欧洲，腾讯所进行的并购与其控股股东南非Naspers公司有着密切关系。Naspers为拥有近百年历史的南非传媒巨头，新世纪以来，其在各地新兴的互联网市场广泛布局，足迹从非洲大陆延伸至东西欧、南美、东南亚各国，其中就包括通过全资子公司MIH持有腾讯33.81%股权。
巧合的是，腾讯在海外从事的非游戏领域并购，基本与大股东Naspers有关，折射出其在非游戏类海外并购中对大股东的依赖。
比如，腾讯耗资3亿美元入股的Mail.ru，在腾讯入股之前Naspers就已经持股该公司近40%股权；
比如，腾讯所收购的泰国门户网站Sanook的49.92%股权，即从Naspers手中受让而来；
再比如，腾讯所收购50%股权的MIHIndia，原先即为Naspers的全资子公司。甚至于腾讯所收购67%股权的新加坡游戏控股公司LevelUp，此前也是Naspers的全资子公司。
并购特点：全产业链投资，鲜有退出
作为一个产业投资者，腾讯的并购风格必定是迥异于财务投资人。腾讯对于并购标的的选择，都是站在产业链战略协同的角度出发，重在谋求控制权，并且日后并不打算进行财务退出。对于某些关键的并购标的，腾讯甚至可以承受收购之后短期内的巨亏。
产业链投资，战略控制腾讯的全产业链投资特征，在游戏领域呈现得最为明显。截至目前，腾讯先后打造了三个游戏运营平台—休闲游戏平台、竞技游戏平台和移动游戏平台，可以说是国内网游领域的集大成者。在国内网游市场，腾讯的份额占据半壁江山，营收超过网易、畅游、盛大、完美、巨人等巨头之和。
依托自己作为游戏运营商的强势地位，腾讯在自主研发游戏的同时，也在游戏产业链的上下游进行了大量的并购表3。
早在年，腾讯即入股了从事网游开发的深圳网域，该公司目前已经成为中国为数不多的拥有自主2D、3D游戏引擎技术及知识产权的公司。同年，腾讯走出国门，收购了韩国网游开发商GoPetsLtd.的少数股权。
腾讯所进行的几次里程碑式的游戏产业链并购均发生于韩国及美国。
年，腾讯联手风投基金CapstonePartners，在韩国打包投资了七家游戏开发公司，总额近1亿元，其中就包括腾讯所代理运营的《QQ仙境》的研发公司NextPlay。
年，腾讯以约4亿美元的总代价，收购了美国游戏开发商RiotGames公司92.78%的股权。在之前的年，腾讯曾入股RiotGames公司7.5%，并且获得了该公司日后风靡全球的唯一一款网游《英雄联盟》之中国独家代理权。
腾讯并不满足于收购上游的游戏开发商，而是更进一步收购游戏开发的上游—游戏引擎公司。
年，腾讯以约3.3亿美元的代价，拿下美国EpicGames公司48.4%股权，并且获得相应董事会席位。该公司作为全球知名的网游公司，其研发的虚幻3游戏引擎，为全球无数的网游开发公司所采用，客户几乎包括了世界上所有的大型游戏开发商，如微软、索尼、EA、THQ、NCSoft、Webzen等。
除了上游的游戏开发及游戏引擎，腾讯的并购还同时向下游—游戏渠道和游戏辅助延伸。
比如，年通过收购LevelUp，掌握了巴西、菲律宾及美国部分游戏分发渠道；同年收购的ZAM公司，则是知名的游戏插件社区。
在传统端游之外的手游领域，腾讯同样是全产业链收购。
比如，年耗资5亿美元入股的韩国CJE；M旗下游戏公司CJGames，便是知名的手游开发商，其开发的游戏曾长期位居韩国各大排行榜前列，腾讯目前在